Parte 2

Avaliação do mercado de capitais e seus mitos

 

Ativo = Valor

Quais são as fontes desse valor?

 

Base filosófica para a avaliação

Errada a ideia que o VALOR está nos olhos de quem compra!

Teoria do "idiota maior" é jogo perigoso

 

Investimento seguro = Paga-se pelo ativo o que ele realmente vale

 

IMPORTANTE: ATIVO FINANCEIRO DEVE REFLETIR O FLUXO DE CAIXA ESPERADO

 

 

 

MITOS SOBRE A AVALIAÇÃO

 

MITO 1) Modelos de avaliação quantitativos geram avaliação objetiva

 

- analistas podem estar comprado em ação que recomendam

- empresas podem estar interessadas nos resultados dessa análise

- preconceitos dos analistas

- tendências previas já adquiridas

 

MITO 2) Avaliação bem elaborada é eterna

 

- Cenário Macro e Micro se alteram rapidamente

 

MITO 3) Uma avaliação oferece estimativa precisa de valor

 

- pressuposições podem estar erradas

- Fluxo de caixa estimado pode estar errado

 

MITO 4) Quanto mais quantitativo, melhor o modelo

 

- Melhor será o modelo quanto mais capacitado for o analista e maior o tempo gasto para obter os dados de entrada

 

MITO 5) O mercado está errado

 

- O benchmark é o mercado e não o analista

- Se a sua análise diferir do mercado, duas opções: i) você está certo ( menos provável!); ii) você está errado! ( mais provável )

 

 

Considerações gerais:

 

Qual o preço que deve ser pago pelas altas taxas de crescimento esperadas?

 

Qual o valor da marca?

 

etc...

 


 

 

A importancia do calendario

 

Ex:

 

06:55 | Alemanha: Índice PMI da indústria de transformação (nov) - final
  
07:00 | Área do Euro: Índice PMI da indústria de transformação (
nov) - final
  
08:00 | FGV: IPC-S (semanal)
  
08:30 | Bacen: Boletim Focus (semanal)
  
10:00 | Brasil: Índice PMI da indústria de transformação (
nov)
  
11:58 | EUA: Índice PMI
Markit da indústria de transformação - final (nov)
  
13:00 | EUA: Índice ISM da indústria de transformação (
nov
  
13:00 | EUA: Gastos com construção (out)
  
15:00 | MDIC: Balança comercial (mensal) (
nov
  
20:00 | EUA: Venda total de veículos (
nov
  
23:45 | China: Índice PMI
Markit da indústria de transformação - final (nov)
  
Área do Euro: Reunião do
Eurogrupo


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